베이커리 중심 멀티 브랜드 F&B 기업 매각 건

(손익 정상화 완료 | 확장형 포트폴리오)

1. Deal Overview

• 매각 대상: 베이커리 기반 멀티 브랜드 포트폴리오 보유 법인 (블라인드)

• 브랜드 구성: 베이커리 및 베이커리 기반 제품군 총 4개 브랜드

• 매각 형태: 경영권 매각 (지분 100% 기준)

• 희망 기업가치(EV): 약 50억 원

• 딜 성격:

• 선투자 구간 종료 후 손익 정상화가 완료된 상태의 성장형 딜

• 브랜드·제품·유통·디지털 채널이 결합된 베이커리 중심 F&B 플랫폼 구조

2. 2025년 실적 개요 및 손익 구조

• 2025년 예상 매출: 약 44억 원

• 2025년 예상 영업이익: 약 4.5억 원
  (영업이익률 약 10%)

※ 상기 실적에는

• 2024년 하반기 ~ 2025년 상반기

• 신규 베이커리 브랜드 2개 런칭 및 안착을 위한 선투자 구간이 반영되어 있음

2025년 하반기부터는 비용 구조가 안정화되며 손익 구조가 명확히 개선된 상태

3. 정상화 기준 손익 및 밸류에이션 포인트

• 2025년 하반기 기준 손익 구조:

• 매출이 크게 증가하지 않더라도

• 영업이익률 20% 내외를 구조적으로 확보 가능한 상태

• 정상화 기준 연간 영업이익: 약 10억 원 수준

• EV / EBITDA Multiple 5x 적용 → EV 약 50억 원

본 밸류는

• 미래 성장 프리미엄을 선반영한 수치가 아니라

• 이미 확인된 정상화 손익 구조를 기준으로 한 보수적 밸류에이션

4. 베이커리 브랜드 포트폴리오 구성

※ 전 브랜드가 베이커리 또는 베이커리 기반 제품군으로 설계됨

① 웰니스 베이커리·샌드위치 브랜드 (핵심 성장축)

• 초기 기획 단계부터 프랜차이즈 확장 전제로 설계

• 메뉴·원가·오퍼레이션 단순화 → 매장 영업이익률 약 30%

• 본점(약 7평) 월 평균 매출 8천만 ~ 9천만 원

• 백화점 팝업 및 오피스 상권 테스트를 통해
  로드숍·백화점·오피스 상권 전반에서 매출 전환력 검증 완료

• 매장 수 확장 시 구조 그대로 복제 가능한 모델

② 단백질 기반 베이커리·디저트 커머스 브랜드

• 단백질 중심 제품군 / 월 매출 약 2억 원

• 초기 설비 투자 완료 → 매출 확대 시 판관비 레버리지 구간 진입

• 자사 채널 중심 운영 중

• 유통 채널 확장 및 신규 제품 출시 여지 충분

③ 글루텐프리 베이커리 브랜드

• 글루텐프리 베이커리 제품 생산·응용 가능한 구조

• 현재는 전략적으로 볼륨 조절 중

• 인수사 관점에서 기존 설비·원료 활용해 확장 가능한 옵션 자산

④ 비건 베이커리 브랜드 (IP 자산)

• 초기 회사 성장을 이끈 베이커리 브랜드

• 현재는 IP 및 유통 중심으로 재정비 단계

• 레시피·운영 노하우·고객 데이터 등
  다른 브랜드 및 신규 제품 확장에 활용 가능한 무형자산 보유

5. 운영 구조 및 Key Man 리스크

• 브랜드별 PM(팀장) 체계 구축

• 대표자 주 1~2회 관여 구조에서도 안정적 운영

• 신규 베이커리 브랜드 중심으로 매출 및 이익 발생

• 대표자 의존도 낮음 / 락업 최소화 가능한 구조

6. 디지털 자산 및 마케팅 경쟁력

• 브랜드별 자체 고객 유입 채널 보유
  (다수 브랜드가 수만 명 규모의 SNS 팔로워 기반 확보)

• 인수 이후

• 신규 베이커리 제품 출시

• 유통 채널 테스트

• 매장 확장 시
  대규모 마케팅 비용 없이 즉각적인 검증 가능